4«М»: что управляет ценами на зерно в 2025 году
18 февраля на Global Grain and Pulses Forum Dubai 2025 основатель американской исследовательской и трейдинговой компании Peak Trading Research Дэвид Уиткомб представил обзор ключевых макроэкономических и торговых факторов, которые, по его мнению, определяют динамику мирового зернового рынка в 2025 году.
Четыре опоры рынка зерна 2025 года
Уиткомб представил свой «зерновой план» на год — Grain Playbook 2025, где собрал всё, что сегодня определяет цену:
- Macro (макрофакторы): нефть растёт, доллар слабеет.
- Market Structure (структура рынка): фонды диктуют движение.
- Momentum (импульс рынка): CTA управляют волатильностью.
- Monthly Seasonals (сезонность): время строить позиции.
МАКРОЭКОНОМИКА: нестабильность валюты ведёт к стабильности спроса на зерно
По словам Уиткомба, инвесторы снова ищут защиту от нестабильности — и всё чаще делают ставку на аграрные товары и зерновые контракты.
Ослабление доллара, рост инфляции и дорогая нефть создают идеальную среду для сырьевых рынков и экспорта зерна.
«Dollar Down = Ags Up» — формула, которая в 2025 году звучит особенно актуально.
СТРУКТУРА РЫНКА: фонды как одни из главных двигателей зернового рынка
Согласно исследованию Уиткомба, сегодня баланс сил на зерновых биржах резко сместился в сторону инвестиционных фондов.
Именно они, по его словам, играют ключевую роль в формировании цен на зерно и аграрную продукцию.
Особенно выделяются CTA-фонды, деятельность которых сопровождается автоматическим запуском торговых алгоритмов.
Эксперт выделил их в отдельный фактор влияния на цены и динамику торговли зерном.
ИМПУЛЬС: когда рынок зерна двигают алгоритмы
Сегодня зерновая логистика и торговля зерном всё чаще зависят от поведения крупных игроков.
CTA-фонды (Commodity Trading Advisors) и индексные стратегии теперь формируют до 70% всех движений по пшенице.
Алгоритмы реагируют быстрее людей — и именно они нередко создают те самые сквизы, когда рынок внезапно разворачивается против ожиданий.
CTA-системы анализируют огромные объёмы данных — цены, объёмы, тренды, волатильность — и автоматически открывают или закрывают позиции.
Они не «угадывают рынок», а следуют за импульсом (momentum): если цена растёт — покупают ещё, если падает — продают, усиливая движение.
Когда таких игроков становится много, они буквально подхватывают любое начавшееся движение и превращают его в мощный тренд.
«CTA firepower — это не метафора, а реальная сила, которая управляет импульсами рынка», — отмечает Уиткомб.
СЕЗОННОСТЬ: закономерности изменения спроса и цен на зерно
В аналитике Peak Trading Research сезонность — это повторяющиеся закономерности на зерновом рынке, которые из года в год проявляются в одни и те же месяцы.
По наблюдениям за последние 12–14 лет, январь–март — это типичный период «Time to Build»: время, когда фонды и коммерческие трейдеры начинают накапливать длинные позиции, ожидая роста цен на зерно к сезону посевов в Северном полушарии.
Именно в это время рынок постепенно переходит от избытка предложения после урожая к фазе ожиданий нового сезона и роста спроса.
По статистике, вероятность положительной динамики в этот период достигает 85–90% по основным зерновым культурам — пшенице, кукурузе и сое.
Сегодня зерновой рынок живёт не только по законам урожая и погоды.Это система, где решения инвестфондов, макроэкономические сигналы и алгоритмы CTA оказывают не меньшее влияние, чем климат или спрос. Понимание этих четырёх сил — ключ к тому, чтобы не просто наблюдать за рынком зерна, а опережать его динамику.
Следующий форум — BBS GRAIN 2026
📍 Стамбул, Турция | 22–23 сентября 2026
Балканский и Черноморский зерновой форум
Присоединяйтесь к новым дискуссиям о будущем мирового зернового рынка, логистике зерна и глобальной торговле агропродукцией на площадке BBS Grain Forum!